坚戈前9个月对美元升值13.7%至440.5：哈国家银行称油价、货币条件与外资买入国债共同推动，境外持有国债增至2.6万亿坚戈

今年以来坚戈明显走强。10月13日政府会议上，哈萨克斯坦国家银行第一副行长叶鲁兰·扎茂巴耶夫通报：前九个月坚戈对美元升值13.7%，汇率来到1美元兑440.5坚戈。

国家银行怎么解释

扎茂巴耶夫给了三条理由。第一，油价和主要出口商品价格处在高位，外汇供给增加，而购汇需求相对温和。第二，货币政策条件。第三，非居民持续买入哈萨克斯坦国债：境外投资者的持有量年初以来增加7 860亿坚戈，达到2.6万亿坚戈。

同一时期，国家基金在交易所市场卖出外汇28亿美元，“镜像”操作累计回收坚戈流动性3.2万亿坚戈。国家银行表示会继续实行浮动汇率制度，认为这有助于经济适应外部变化、避免宏观失衡累积。

强坚戈的两面

同一场会议上，副总理茹曼加林把坚戈走强列为今年压制出口行业和预算收入的因素之一。同期年通胀率降到9.3%，政府的目标是年底前保持在10%以下。外资买债的背景，可参考本站此前关于摩根大通把哈国债列入GBI-EM“正面观察”名单的报道。

对中国企业的提示

一是收入以坚戈计、成本以人民币或美元计的企业（进口分销、本地组装、工程承包），坚戈走强会改善换汇后的利润，但汇率是双向浮动的，不宜把今年的升幅当作常态写进长期预算；二是对哈出口的中国供货商，可借机重新评估坚戈报价与结算安排；三是做投资测算时应设置汇率情景，并跟踪国家银行官网的正式数据。本文不构成汇率预测或投资建议。

本文由AI辅助撰写，经编辑核对来源；封面为AI生成的示意插画，不是实景照片。

资料来源：
- Tengrinews.kz: https://tengrinews.kz/kazakhstan_news/pochemu-ukrepilsya-tenge-podeshevel-dollar-chto-dalshe-610710/
- 24KZ: https://24.kz/ru/news/economyc/798960-tenge-ukrepilsya-na-13-7-za-devyat-mesyatsev-v-natsbanke-obyasnili-prichiny
- 哈萨克国际通讯社（Kazinform）: https://www.inform.kz/ru/kazahstan-podvel-ekonomicheskie-itogi-zadevyat-mesyatsev-f70585aa
- 哈萨克斯坦总理府官网（国民经济部通报）: https://primeminister.kz/ru/news/rost-vvp-kazahstana-po-itogam-devyati-mesyacev-tekushchego-goda-sostavil-42-31989